萬家科技創新、建信科技創新、中郵科技創新均是在2020年初成立，發行規模在10億元左右的科技創新主題基金。這3只基金投資于科技創新主題的股票占基金非現金資產的比例均不低于80%。

對比發現，萬家科技創新的持股集中度較高，成立至今12個報告期持股集中度均值達72.2%，部分報告期甚至超過80%。中郵科技創新持倉換手率最高，2020年、2021年持倉換手率超過700%，重倉股更換頻繁。

成立至今（截至2月6日，下同），3只基金均取得正收益。但萬家科技創新業績表現相對較差，成立以來單位凈值收益率為9.56%，跑輸業績比較基準逾7個百分點，并且最大回撤、收益率標準差也落后于另外兩只產品，風控能力偏弱。

(資料圖片僅供參考)

與大部分混合型產品類似，萬家科技創新、建信科技創新均收取1.5%的管理費和0.25%的托管費。中郵科技創新的管理費和托管費相對較低，分別為1%和0.2%。

投資風格：萬家基金持股高度集中，中郵基金持倉換手頻繁

萬家科技創新由黃興亮擔任基金經理；建信科技創新由邵卓擔任基金經理；中郵科技創新由國曉雯擔任基金經理，并于2022年1月份增聘王瑤共同管理。

三位基金經理的投資經理年限均超過5年，其中黃興亮投資經理年限相對較長，為8.65年；邵卓、國曉雯投資經理年限分別為7.88年和6.08年。

三位基金經理均“一拖多”管理多只產品。截至2023年2月6日，黃興亮目前共在管6只基金產品，在管總規模達180億元；邵卓目前共在管5只基金產品，在管總規模44億元；國曉雯共在管6只基金產品，在管總規模近79億元。

萬家科技創新持股較為集中。成立至今，萬家科技創新在12個報告期里持股集中度（前十大重倉股市值占基金凈值比）的平均值達72.2%，其中2022年第一季度和第二季度持股集中度超過80%。

相比之下，建信科技創新成立至今持股集中度均值為41.7%；中郵科技創新持股集中度均值為40.5%。

中郵科技創新持倉換手率最高，2020年、2021年持倉換手率達700%以上，2022年上半年持倉換手率為361.4%，重倉股更換頻繁。

萬家科技創新在3只產品中持倉換手率相對較低，2020年、2021年持倉換手率分別為327%、189%，2022年上半年持倉換手率僅59%，用友網絡、深信服等多只股票自基金成立以來一直維持前十大重倉。

業績表現：萬家基金跑輸業績基準，抗回撤能力偏弱

成立至今，三只科技創新主題基金均取得正收益。相比之下，萬家科技創新A業績表現較差，成立以來單位凈值收益率為9.56%，同類排名764/870，并且跑輸業績比較基準逾7個百分點。中郵科技創新A成立以來單位凈值收益率為67.53%，同類排名95/926，排名較為靠前。

從短期業績上看，中郵科技創新A近一年單位凈值收益率為負13.8%，在3只產品中墊底。建信科技創新A、萬家科技創新A近一年單位凈值收益率分別為負4.3%、負5.8%。

以最大回撤、收益率標準差（周）衡量基金風險控制能力，萬家科技創新A風控能力相對較弱。成立至今，萬家科技創新A最大回撤達-51.4%，收益率標準差4.4%，波動幅度較大。

萬家科技創新最大回撤受重倉股深信服、用友網絡影響較大。自該基金成立至今，期間深信服股價最大回撤達到75.8%，用友網絡股價最大回撤達69.69%，表現疲弱。

建信科技創新風控能力相對較好。成立至今，建信科技創新A最大回撤為-31.8%，收益率標準差3.09%。

從單位風險獲得的超額收益上看，中郵科技創新A夏普比率相對較高，為0.11；建信科技創新A夏普比率0.08居中；萬家科技創新A夏普比率最低，僅0.03。

此外，這3只科技創新主題基金在成立后，基金份額都因贖回經歷了大幅萎縮。中郵科技創新、萬家科技創新在2022年經再次申購，基金份額有所回升。截至2022年末，與發行總份額相比，建信科技創新份額減少逾7億份，減少幅度達71.2%；萬家科技創新減少3.1億份，減少幅度約31.3%；中郵科技創新份額減少8578萬份，減少幅度8.6%。

費用：中郵基金管理費率稍具優勢

與大部分混合型基金產品類似，萬家科技創新、建信科技創新均收取1.5%的管理費和0.25%的托管費。中郵科技創新的管理費和托管費相對較低，分別為1%和0.2%。

申購費上，萬家科技創新、建信科技創新申購費率范圍均為0.8%至1.5%，其中萬家科技創新對特定投資者的申購費率降至0.08%至0.15%。中郵科技創新申購費率范圍為0.3%至1.2%

3只基金的贖回費率基本類似，持有1年以上的投資者均免贖回費，不足1年的投資者贖回費率上限均為1.5%。

免責聲明：本文僅供信息分享，不構成對任何人的任何投資建議。

關鍵詞： 科技創新 持股集中度 基金經理