日前，平安人壽舉牌華夏幸福一事有了新進展。2月11日，平安人壽與平安資管、華夏控股、王文學簽訂協議，約定將轉讓股份過戶至平安人壽指定的股票賬戶。交易后，平安人壽方將合計持有25.25%華夏幸福股份，坐穩第二大股東席位。

據了解，此次平安資管將斥資42.03億元受讓華夏控股持有華夏幸福5.69%股權，進一步提升話語權，也被業內解讀為響應險資入市號召之舉。平安系對華夏幸福覬覦已久，上一次出手則是在半年前，平安資管彼時大手筆投資137億元攬下19.7%華夏幸福股份，初登第二大股東寶座。

值得注意的是，約180億元資金輸血的華夏幸福對未來發展充滿信心。上述兩次轉讓，華夏控股均作出利潤補償約定，承諾2018年至2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤分別不低于114.15億元、144.88億元、180.01億元，實際凈利潤小于同年度預測凈利潤95%將作出現金補償。

42億元拿下5.69%股權

2月12日，中國保險行業協會披露平安人壽關于舉牌華夏幸福股票的公告，公告顯示，華夏控股以42.03億元的價格向平安資管轉讓持有的華夏幸福1.71億股股份，占總股本的5.69%。此外，交易雙方也已簽訂相關補充協議，約定將轉讓股份過戶至平安人壽指定的股票賬戶。

交易完成后，華夏控股仍為華夏幸福控股股東，合計持股比例為36.29%;平安人壽位居其后，合計持股比例為25.25%。

關于平安人壽舉牌華夏幸福的目的，業內普遍認為是為響應險資入市號召。相關公告中提到，此舉一方面是“因中國銀保監會于近日表示鼓勵保險公司使用長久期賬戶資金，增持上市公司股票和債券，以更好地發揮保險公司機構投資者作用，維護上市公司和資本市場穩定健康發展，”且平安資管持續看好華夏幸福未來的經營發展;另一方面則是為進一步增強雙方在相關業務領域的潛在合作，完善公司治理水平，為華夏幸福主營業務發展提供資金支持，持續提升華夏幸福競爭能力與盈利水平。

華創證券在研報中表示，華夏幸福對未來發展充滿信心。華夏控股預計將在未來1年內向華夏控股設立的SPV轉讓其持有的上市公司1%的股份，除此之外沒有其他增減持計劃。此外，平安首次入股業績承諾與公司股權激勵一致，即未來三年業績分別不低于114.2億元、144.9億元和180.0億元，3年復合增長率為27%，顯示公司對于未來發展的強烈信心。

房企戰投的常客

險資偏愛房企并不是新鮮事。對市場上高負債高周轉的房企而言，擁有大量穩定現金流的險企顯得頗具吸引力，“保險+地產”也成為資本市場上備受關注的投資組合。業內普遍認為，房企和險企具有業務互補優勢，一方面保險具有大量低成本資金，為房企提供穩定現金流;另一方面投資房企風險相對可控、回報率高，也為大量保險資金提供出口。

與大部分險企不同，平安集團深諳房企投資之道，先后入股碧桂園、旭輝集團、融創等多家知名房企，并獲得豐厚收益。據相關研報顯示，截至2017年末，中國平安旗下平安人壽持股碧桂園10.51%(第二大股東)股份，同時持股旭輝集團9.87%(第二大股東)股份;平安銀行則擁有融創國際所持融創中國的36.16%質押權益(融創國際全部持股比例46.46%)。

最為典型的則是平安人壽投資入股碧桂園。2015年，平安人壽以2.816港元每股的“折扣價”斥資逾62億港元拿下碧桂園22.362億股股份，成為持有9.9%股份的第二大股東。據同花順財經顯示，截至2018年6月30日，平安人壽持有碧桂園19.47億股股份，占總股本的8.95%，位列第三大股東。截至發稿日，碧桂園的股價為11.18港元，平安人壽所持股份浮盈超100億港元。

而平安人壽此次牽手華夏幸福，也引起市場的期待，券商紛紛表示看好。

東方證券在研報中指出，平安集團堪稱地產公司戰略投資者中的常客，先后以戰略投資者身份入股了綠地集團、碧桂園、旭輝控股集團等多家房企，其對房企的業務模式及企業價值的判斷已遠超一般的戰略投資者，此次牽手公司彰顯出平安對公司產業新城運營開發模式及戰略布局的充分認可。“同時，平安集團旗下的平安不動產、平安信托等子公司也已深度介入地產行業，未來雙方的深度合作大有可為。”

國泰君安在研報中表示，引入平安資管作為二股東后，華夏幸福可以持續獲得二股東在資金和資源上的支持，將加速公司全國化擴張、產業新城模式異地復制的進程，公司的模式在未來有望取得新的突破，進一步提升公司估值。(邢萌)

關鍵詞： 平安 華夏幸福 地產股