12月19日，央行宣布創設定向中期借貸便利(TMLF)，TMLF資金可使用三年，操作利率比中期借貸便利(MLF)利率優惠15個基點，目前為3.15%。同時，再增加再貸款和再貼現額度1000億元。寬信用不斷加碼，進一步延續了寬松的貨幣政策，TMLF的創設將進一步擴大中長短市場資金利率下行的空間。

由于年末流動性略有收緊，理財市場收益率反而均有所上漲。據融360數據顯示，上周銀行理財平均收益率為4.41%、寶寶理財收益率為2.91%、貨幣基金平均預期收益率為2.89%、短期理財債基的平均7日年化收益率為3.31%，均較前周有所上升。

上周銀行發行理財產品共2376款，較前周增加了89款;平均預期年化收益率為4.31%，較前周上升了0.05個百分點，連續兩周上升，并創下近6個周新高。

去年11月份，資管新規征求意見稿發布，規定90天以內的封閉式理財要退出，隨后該類銀行理財產品的占比不斷下降，直到今年下半年持穩。從上周銀行理財產品期限看，3個月以內產品占比上升至21.87%，較前周上升了0.21個百分點。由于封閉式理財的流動性較差，投資者還是偏愛中短期理財產品，銀行短期內不會迅速壓縮短期理財。

從產品類型看，保本理財占比上升至27.84%，較前周上升了1.82個百分點。其中，保證收益類產品159款，平均預期收益率為4.25%，保本浮動收益類產品459款，平均預期收益率為3.97%，非保本浮動收益類產品1602款，平均預期收益率為4.56%，另有156款產品未披露預期收益率。

融360分析師表示，一般來說，保本浮動收益類產品的收益率要高于保證收益類產品，但上周保證收益類產品收益率要明顯高于保本浮動收益類產品，其背后有兩種可能：一是大型銀行發行的保本浮動收益類產品較多，收益率要低于中小銀行的保證收益類產品;二是結構性存款屬于保本浮動收益類產品，其收益率要低于保證收益類的理財產品。

根據央行公布的數據，11月份，結構性存款規模為99533.48億元，較10月份增加了665.52億元，環比增幅為0.67%。監管之下，沒有衍生產品交易資質的銀行不能再發售結構性產品，因此，導致近兩個月結構性存款停止高速擴張步伐。

據融360不完全統計(部分銀行未將結構性存款在理財系統登記)，上周結構性存款發行量105款，較前一周增加了5款，平均預期最高收益率為4.05%;較前一周上升了0.06個百分點，其中人民幣結構性存款94款，平均預期最高收益率為4.20%;較前一周上升了0.07個百分點。雖然結構性存款收益率連續三周走高，但規模僅小幅增長。

此外，數據顯示，上周74只寶寶理財收益率為2.91%，較前一周上升1BP。貨幣基金平均預期收益率為2.89%，較前一周上升9BP。短期理財債基的平均7日年化收益率為3.31%，較前一周上升3BP。

展望銀行理財市場后市，業內人士認為，12月后半程，銀行理財市場開始出現收益“年末翹尾”現象，受流動性收緊影響，接下來銀行理財收益率仍有可能進一步小幅上升。（于德良）

關鍵詞： 銀行 理財 收益率