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2023年擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)仍是政策主線，經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇和增長有望對周期行業(yè)形成強(qiáng)有力的支撐。為了更好地幫助投資者把握周期板塊的投資機(jī)會，華夏基金今年1月30日起正式發(fā)行新基——華夏景氣驅(qū)動混合型基金（A類017598；C類017599）。該基金擬由深耕周期行業(yè)超十年的夏云龍擔(dān)綱，助力投資者更好捕捉大周期行業(yè)拐點機(jī)遇 。

前瞻后市，海內(nèi)外研究機(jī)構(gòu)均樂觀看好周期股。野村東方國際證券表示，當(dāng)下中國防疫政策優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)支持政策頻現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)周期性復(fù)蘇的預(yù)期被重新點燃，預(yù)計對經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)高度敏感的周期領(lǐng)域，有望成為2023年市場關(guān)注的焦點之一。國泰君安亦認(rèn)為，未來宏觀環(huán)境從不確定走向確定，順經(jīng)濟(jì)周期類的股票有望跑贏。資料顯示，華夏景氣驅(qū)動混合型基金重點投資于周期相關(guān)行業(yè)上市公司，股票投資占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，可同時投資A股、港股，低位篩選兩市優(yōu)質(zhì)周期行業(yè)進(jìn)行長期布局，有望助力投資者把握量價齊升的景氣復(fù)蘇機(jī)遇。

基金經(jīng)理夏云龍自2012年以來深耕周期產(chǎn)業(yè)，是市場上少有的具備十年以上周期行業(yè)跟蹤研究經(jīng)驗的基金經(jīng)理，其先后管理公募、專戶、養(yǎng)老金、年金等多類型賬戶，歷經(jīng)多輪牛熊，投資經(jīng)驗豐富。他專注“周期+制造”風(fēng)格，投資范圍涵蓋有色、化工、煤炭、鋼鐵、農(nóng)業(yè)等多領(lǐng)域，在過往投資實踐中，多次精準(zhǔn)把握周期股的上漲機(jī)會，比如2018-2019年的豬周期、2020-2021年的海運等等。

憑借出色的大周期把握能力、行業(yè)內(nèi)選股能力，夏云龍管理代表作華夏周期驅(qū)動A長期業(yè)績出色。自2021年10月11日成立以來至今，該基金所面臨的市場環(huán)境并不理想，期間滬深300指數(shù)累計下跌22.82%，但該基金同期仍然獲得正回報，跑贏業(yè)績基準(zhǔn)17.56%、跑贏滬深300指數(shù)24.32%，運作期間超額收益明顯（數(shù)據(jù)來源：2022年基金三季報、Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2021.10.11至2022.9.30）。華夏周期驅(qū)動基金也因此備受專業(yè)投資者青睞，2022年基金半年報顯示，截至2022年6月末，該基金的機(jī)構(gòu)投資者占比為74.67%，遠(yuǎn)高于同類平均水平。

針對華夏景氣驅(qū)動的投資策略，夏云龍指出，未來將繼續(xù)以周期思維為主要投資思路，在此基礎(chǔ)上堅持三大投資原則。第一，在收益率和回撤上進(jìn)行增強(qiáng)，在不犧牲收益率的前提下，盡可能控制回撤。第二，通過關(guān)注價格趨勢，把握“方向確定+空間大”以及“方向確定+時間點確定”的行業(yè)。第三，著重研究行業(yè)的產(chǎn)能周期與庫存周期，挖掘傳統(tǒng)周期行業(yè)龍頭進(jìn)階和估值躍遷的投資機(jī)會。

展望2023年，基金經(jīng)理夏云龍表示“充滿信心”，雖然現(xiàn)在的股市情緒依然低迷，但A股終將回歸正常節(jié)奏。對于未來的投資重點，他認(rèn)為，市場將從“強(qiáng)調(diào)供給”到“強(qiáng)調(diào)需求”，將從“強(qiáng)調(diào)防守”到“追求進(jìn)攻”。不過他也強(qiáng)調(diào)，“新興產(chǎn)業(yè)需求好、傳統(tǒng)行業(yè)供給少、外部環(huán)境不友好、市場波動不會小“的局面或?qū)⒕S持，“焦慮-恐慌-糾偏-樂觀”循環(huán)可能繼續(xù)存在，未來將會以周期思維來積極應(yīng)對，為投資者創(chuàng)造可持續(xù)的長期回報。

關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 投資機(jī)會 混合型基金