國泰基金量化投資事業(yè)部總監(jiān)、國泰滬深300增強(qiáng)策略ETF擬任基金經(jīng)理梁杏表示，ETF的優(yōu)勢是持倉透明，管理費(fèi)率低，交易相對靈活和方便。傳統(tǒng)的指數(shù)增強(qiáng)基金只能做申購和贖回，即收盤價(jià)的交易價(jià)格。而增強(qiáng)型ETF的創(chuàng)新點(diǎn)相對于滬深300指數(shù)增強(qiáng)則多了交易功能，對于ETF多了增強(qiáng)的收益。無論是對比滬深300增強(qiáng)基金還是中證500增強(qiáng)基金，都有穩(wěn)定且持續(xù)的增強(qiáng)能力及較高勝率(即基金運(yùn)作期間盈利的概率，即基金取得正收益或超過基準(zhǔn)的周期比率)。

景順長城基金也提到，相較于傳統(tǒng)指數(shù)基金和ETF，景順長城中證500增強(qiáng)策略ETF的投資，將突破現(xiàn)有指數(shù)增強(qiáng)基金95%倉位上限限制，100%的最高倉位有望進(jìn)一步提升收益彈性;其次，基金費(fèi)率參考ETF模式，低于增強(qiáng)指數(shù)基金;相比ETF完全復(fù)制指數(shù)策略，增強(qiáng)策略ETF以超越基準(zhǔn)指數(shù)為目標(biāo)，靈活度更高;此外，結(jié)合ETF實(shí)物申贖、二級市場交易功能等特點(diǎn)，可降低因基金申贖帶來的沖擊成本，提升資金使用效率。

展望后市，國泰基金認(rèn)為，國內(nèi)指數(shù)化投資已迎來發(fā)展良機(jī)，指數(shù)增強(qiáng)型ETF在國內(nèi)的前景值得看好。一方面，整體而言，目前國內(nèi)指數(shù)增強(qiáng)策略效果存在較高的勝率;另一方面，ETF的運(yùn)作機(jī)制成熟透明，指數(shù)增強(qiáng)型ETF產(chǎn)品是符合投資者需求的產(chǎn)品。隨著上市公司越來越多，個(gè)股的選擇越來越難，指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品可以幫助投資者降低選股難度。指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品在不顯著偏離指數(shù)趨勢的同時(shí)，力爭獲得穩(wěn)健的超額收益。

華泰柏瑞基金也提到，盡管這是國內(nèi)首批增強(qiáng)型ETF產(chǎn)品，但主動管理ETF在海外市場運(yùn)營多年，早已成為一類較為成熟的投資品種，近六年發(fā)展迅速。目前，國內(nèi)ETF的市占率相對于主動管理基金較小，主動ETF的未來規(guī)模空間可期。

在財(cái)經(jīng)評論員郭施亮看來，在基金市場降溫背景下，投資者更注重基金產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)。增強(qiáng)型基金有利于提升投資回報(bào)預(yù)期，也具有持倉透明的優(yōu)勢。雖然市場需求可能會比較大，但銷售情況會否火爆，仍需要看市場環(huán)境是否配合，在市場環(huán)境配合的情況下有利于誕生爆款基金產(chǎn)品。但投資者更需要注重風(fēng)險(xiǎn)偏好與自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

(北京商報(bào)記者 劉宇陽 李海媛)

關(guān)鍵詞： 公募基金 創(chuàng)新型產(chǎn)品 資金使用效率