資金掃貨寬基ETF！中證A500ETF本周凈流入資金就高達326億元，占到同期股票ETF凈流入總額的近七成。

【資料圖】

截至最新，全市場A500ETF規模已經達到2438億元。

A500ETF華泰柏瑞，最新規模已突破412億元，成為首只規模超過400億元的A500ETF。更夸張的是，這個百億跨越，只用了一周時間。

A500ETF南方緊隨其后，單周資金凈流入超過百億，最新規模達到356.84億元。

華夏、國泰、易方達旗下的A500ETF，規模也已經全部站上260億元。

據公開報道的多方消息，本輪大舉流入A500ETF的資金，極可能來自機構端，其中保險資金被視為最主要的推手之一。

時間點并非巧合。12月，監管層下調保險公司股票投資風險因子，直接降低資本占用成本，相當于為險資入市，打開了一道政策閘門。這次調整，涉及兩類核心資產：

第一，保險公司持倉超過三年的滬深300指數成份股，以及中證紅利低波動100指數成份股，風險因子從0.3下調至0.27；第二，保險公司持倉超過兩年的科創板普通股，風險因子從0.4下調至0.36。

中信建投測算顯示，這一“松綁”預計釋放資本約198億元，若全部用于增配股票，潛在增量資金規模可達726億元。

除了政策的支持，還有資產結構本身：利率在往下走。

債券收益越來越薄，過去那套穩穩當當吃利息的日子，已經很難再復制。非標資產越來越稀缺，能裝下大體量資金、同時又足夠合規、安全的資產池，正在變小。

錢沒少，能放的地方卻少了。

這樣的環境里，權益資產的權重被抬升，而險資要的從來不是短期波動，而是時間本身。

數據，也在印證這一變化。險資上半年債券、股票投資占比雙雙創下近年新高，股票直投規模首次突破3萬億元。

在新會計準則下，ETF的優勢被進一步放大——流動性高、波動相對可控、成本低、透明度強，成為險資配置權益的重要工具。

Wind數據顯示，保險資管產品或保險機構，已經現身486只權益ETF前十大持有人，合計持有ETF份額2497億份，對應規模2688億元，較2024年底增幅均超過10%。

從指數維度看，上半年險資合計布局了229種指數，其中前30只寬基指數規模合計2030億元，占比超過75%。

而變化最大的，正是最近被資金大幅買入的A500。上半年，中證A500已經超越滬深300，成為險資重倉的第一大寬基指數。其中，持倉份額從325.6億份躍升至454.8億份，對應持有規模由317.5億元上升至452.3億元。

華夏基金認為，憑借其銜接大小盤、聚焦新成長、代表新經濟的獨特優勢，A500正成為主流長期資金分享中國經濟轉型紅利的關鍵載體。資金的巨量增持，不僅為A500相關資產提供了堅實的底部支撐，也預示著其作為A股“新基石”的投資價值正在被市場重新認識和定價。

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