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智通財(cái)經(jīng)獲悉，在水滴公司(WDH.US)發(fā)布2025年第三季度業(yè)績(jī)后，中信建投發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，維持水滴公司買(mǎi)入評(píng)級(jí)。研報(bào)分析認(rèn)為，水滴公司Q3營(yíng)收與歸母凈利潤(rùn)的超預(yù)期表現(xiàn)，有力驗(yàn)證其已走出調(diào)整期進(jìn)入高質(zhì)量增長(zhǎng)階段。結(jié)合AI戰(zhàn)略在營(yíng)銷(xiāo)獲客與風(fēng)控端落地帶來(lái)的效率革命，以及公司持續(xù)執(zhí)行的回購(gòu)與分紅政策帶來(lái)的股東回報(bào)確定性，看好其未來(lái)增長(zhǎng)空間。

水滴公司已經(jīng)連續(xù)15個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。在2025年第三季度，公司實(shí)現(xiàn)凈營(yíng)業(yè)收入9.75億元，同比大幅增長(zhǎng)38.4%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)1.58億元，同比增長(zhǎng)60.1%，凈利潤(rùn)率從去年同期的14.1%擴(kuò)大至16.3%，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。

管理層在業(yè)績(jī)會(huì)上強(qiáng)調(diào)，這一增長(zhǎng)得益于數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施的升級(jí)，將決策延遲壓縮至50毫秒以?xún)?nèi)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)流量的毫秒級(jí)精準(zhǔn)識(shí)別與分層。這種基于實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)的ROI動(dòng)態(tài)策略，不僅推動(dòng)首年保費(fèi)（FYP）環(huán)比增長(zhǎng)32.3%，更大幅提升了獲客效率與質(zhì)量，驗(yàn)證了公司在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境下“有質(zhì)量增長(zhǎng)“的執(zhí)行力。

研報(bào)認(rèn)為，水滴三季度營(yíng)收與利潤(rùn)的雙重加速驗(yàn)證AI戰(zhàn)略的有效性。銷(xiāo)售端，“AI醫(yī)療險(xiǎn)專(zhuān)家”促成的保費(fèi)規(guī)模環(huán)比激增82%，證明AI已具備直接的商業(yè)變現(xiàn)能力。核保端，行業(yè)首個(gè)AI核保助手“KEYI.AI”將復(fù)雜案件處理時(shí)間從數(shù)分鐘縮短至秒級(jí)（1秒），準(zhǔn)確率高達(dá)99.8%，徹底重構(gòu)了風(fēng)控效率。此外，公司推出“Waterdrop Sea. AI”低代碼平臺(tái)，賦能內(nèi)部員工快速構(gòu)建AI解決方案，進(jìn)一步降低研發(fā)與運(yùn)營(yíng)邊際成本，構(gòu)建了從底層模型到上層應(yīng)用的完整技術(shù)護(hù)城河。

水滴公司創(chuàng)始人兼CEO沈鵬表示：“三季度，AI技術(shù)作為業(yè)務(wù)提質(zhì)增效的核心驅(qū)動(dòng)力，推動(dòng)公司收入與利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)高速增長(zhǎng)。展望未來(lái)，我們將持續(xù)把握技術(shù)演進(jìn)帶來(lái)的機(jī)遇，推動(dòng)AI能力在業(yè)務(wù)全鏈條的深度融合與應(yīng)用創(chuàng)新，為公司的高質(zhì)量發(fā)展注入持續(xù)動(dòng)能。我們將以此為基礎(chǔ)，致力于實(shí)現(xiàn)用戶(hù)安心、伙伴共贏(yíng)、股東信賴(lài)的長(zhǎng)期價(jià)值！”

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