IPO前密集發(fā)放“紅包”

作為四川長(zhǎng)虹、創(chuàng)維等知名企業(yè)的供應(yīng)商，安徽芯瑞達(dá)科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“芯瑞達(dá)”)IPO申請(qǐng)近期獲得證監(jiān)會(huì)受理。據(jù)悉，芯瑞達(dá)實(shí)控人彭友、王玲麗夫婦合計(jì)控制公司94.85%的股權(quán)，這也讓芯瑞達(dá)有著濃重的“夫妻店”標(biāo)簽。在夫妻倆欲享資本盛宴的同時(shí)，也不忘向公司高管及親屬等發(fā)放定向“紅包”。而在當(dāng)下對(duì)“突擊入股”監(jiān)管日趨嚴(yán)格的情形下，芯瑞達(dá)能否闖A成功還要打上一個(gè)問號(hào)。

在上市輔導(dǎo)備案登記之前，芯瑞達(dá)2017年4-6月期間四次密集增資行為引起了市場(chǎng)注意。其中，在芯瑞達(dá)的第一次和第四次增資中分別引進(jìn)了公司多位高管以及實(shí)控人親屬。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，芯瑞達(dá)于2017年6月做了上市輔導(dǎo)備案登記。而據(jù)芯瑞達(dá)披露的招股書，公司在2017年4-6月曾有過四次增資。其中，在2017年4月芯瑞達(dá)進(jìn)行了第一次增資，在此次增資中，新增股本由新股東合肥鑫智信息咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“鑫智咨詢”)以貨幣認(rèn)繳。

值得一提的是，鑫智咨詢?yōu)樾救疬_(dá)員工持股的有限合伙企業(yè)，其中，公司實(shí)控人王玲麗出資額占鑫智咨詢出資總額的44.1%。芯瑞達(dá)董事、高級(jí)管理人員李泉涌、唐先勝、王光照、張紅貴、吳奇均通過鑫智咨詢間接持有芯瑞達(dá)股份。據(jù)悉，李泉涌系芯瑞達(dá)董事、副總經(jīng)理;唐先勝系公司董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān);張紅貴系公司董事;吳奇系公司副總經(jīng)理。

除此之外，芯瑞達(dá)監(jiān)事蘇華、陳寶、年靠江也通過鑫智咨詢間接持有芯瑞達(dá)股份。

之后在2017年5月芯瑞達(dá)分別進(jìn)行了第二次、第三次增資。在2017年6月進(jìn)行的第四次增資中，芯瑞達(dá)引進(jìn)了實(shí)控人親屬。

具體來看，此次新增注冊(cè)資本由新股東韋曉紅、戴勇堅(jiān)、翟勇、孫靜、胡鐵民、彭清保、張彥、劉啟源分別以貨幣認(rèn)繳。而在上述新增股東中，彭清保與芯瑞達(dá)實(shí)控人彭友為兄弟關(guān)系，戴勇堅(jiān)系彭友配偶王玲麗的姐夫。

三次增資價(jià)格不一

北京商報(bào)記者注意到，在芯瑞達(dá)密集進(jìn)行的四次增資中，第三次增資是以資本公積轉(zhuǎn)增股本的方式進(jìn)行，其余三次增資均引入了新股東，但增資價(jià)格均不相同。

具體來看，在芯瑞達(dá)2017年4月進(jìn)行第一次增資中，新增股東的鑫智咨詢?cè)鲑Y價(jià)格為20元/股;2017年5月進(jìn)行的第二次增資中，新增股東的增資價(jià)格為35元/股;2017年5月進(jìn)行的第三次增資以資本公積轉(zhuǎn)增股本的方式進(jìn)行，未引入新股東;2017年6月進(jìn)行的第四次增資中，新增股東的增資價(jià)格為17.5元/股。

通過上述增資，芯瑞達(dá)員工持股的有限合伙企業(yè)鑫智咨詢直接持有芯瑞達(dá)1.68%的股份，實(shí)控人親屬彭清保、戴勇堅(jiān)分別持有芯瑞達(dá)0.13%、0.31%的股份。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對(duì)此指出,如果增資時(shí)間相近，增資價(jià)格卻差異較大的話，則需要注意股份支付的公允價(jià)值是否一致，否則就容易滋生腐敗行為或灰色利益的交換，損害廣大中小投資者的利益。

針對(duì)相關(guān)問題，北京商報(bào)記者向芯瑞達(dá)董秘辦公室發(fā)去采訪函，對(duì)方表示“鑫智咨詢較外部投資者價(jià)格優(yōu)惠的部分，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，公司已作為股份支付處理，確認(rèn)股份支付的公允價(jià)值為35元/股，而第四次的增資價(jià)格為17.5元/股，系公司在2017年5月公司以資本公積轉(zhuǎn)增股本，致使增資價(jià)格有所調(diào)整”。

彭友夫婦欲享資本盛宴

需要指出的是，作為公司的實(shí)控人，彭友、王玲麗夫婦合計(jì)控制著芯瑞達(dá)近95%的股權(quán)，這也讓芯瑞達(dá)貼上了“夫妻店”的標(biāo)簽。

根據(jù)芯瑞達(dá)披露的招股書顯示，公司主要從事新型顯示光電系統(tǒng)、智能健康光源系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)，公司實(shí)際控制人為彭友、王玲麗夫婦。彭友直接持有公司74.35%的股份，為公司控股股東;王玲麗為公司控股股東彭友的配偶，鑫輝投資、鑫智咨詢的執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過上述兩家有限合伙企業(yè)合計(jì)控制公司20.5%的股權(quán)。因此，彭友、王玲麗夫婦合計(jì)控制公司94.85%的股權(quán)。

知名學(xué)者布娜新在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)指出，一般公司實(shí)控人控股權(quán)集中問題會(huì)引發(fā)證監(jiān)會(huì)的重點(diǎn)關(guān)注。“絕對(duì)意義的一股獨(dú)大使得實(shí)控人處于絕對(duì)控股地位，不利于公司形成有效決策，也不利于形成有效公司治理，產(chǎn)生諸多弊端，比如大股東隨意侵占小股東利益、完全控制公司以及下屬公司經(jīng)營(yíng)等。”布娜新如是說。而芯瑞達(dá)也在招股書中提示了實(shí)際控制人控制風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在2015-2017年以及2018年1-6月芯瑞達(dá)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為5082萬元、8513萬元、5776萬元以及2543萬元。不難看出，在報(bào)告期內(nèi)芯瑞達(dá)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)波動(dòng)性。

北京商報(bào)記者 董亮 馬換換

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