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增強指數型基金一般在對標的指數進行有效跟蹤的被動投資基礎上，通過主動管理，力求實現超越標的指數的業績表現。研究發現，全市場188只開放式增強指數型公募基金產品中，38只產品收取的管理費率超過1%，高于行業均值與中位數。這些“高收費”基金主要來自于富國基金、招商基金、景順長城基金、匯添富基金、東財基金等機構。不過，從業績表現來看，這些“高收費”基金大多數在年內和成立以來跑贏了業績基準。截至2022年三季度末，38只產品年內凈值平均超越基準收益率約3.35%，高于其余產品年內凈值平均超越基準收益率的2.72%。近年來，增強指數型基金的規模從2017年不足500億元上升至最新超過1600億元。不過，相比公募基金市場的整體規模，該類型基金的占比仍相對較小。38只基金管理費率超過1%，匯添富、富國、景順長城基金等數量居前截至2022年三季度末，全市場開放式增強指數型公募基金共有188只（初始基金口徑，下同），來自于72家機構。統計顯示，188只增強指數型基金的管理費率最低值為0.5%，最高值為1.5%，算術平均值為0.94%，中位數為1%。管理費率處于0.8%-1.0%的基金數量最多。共有38只基金的管理費率超過1%。匯添富基金旗下3只增強指數型基金的管理費率達到1.5%，位居全市場前列。這三只產品分別是匯添富滬深300基本面增強指數、匯添富上證50基本面增強指數、匯添富中證500基本面增強指數。融通基金旗下的融通巨潮100指數的管理費率也相對較高，達到1.3%。該基金成立至今已超過17年，最新規模約為6.1億元。按照機構劃分，富國基金、匯添富基金、東財基金、招商基金、景順長城基金等機構旗下管理費率超過1%的增強指數型基金產品數量相對較多。“高費率”基金年內業績大多跑贏基準，5只產品例外研究顯示，增強指數型基金的投資目標普遍是在對標的指數進行有效跟蹤的被動投資基礎上，通過基本面選股等主動管理手段，力求實現超越標的指數的業績表現。那么，上述收取較高管理費率的增強指數型基金，是否賺取了超額收益？數據顯示，截至2022年三季度末，38只增強指數型基金的年內平均收益率為-20.21%，中位數收益率為-19.27%。大多數“高收費”產品的年內收益率跑贏業績比較基準。不過，也有部分產品跑輸業績比較基準。匯添富滬深300基本面增強指數成立于2021年1月，截至2022年上半年的基金份額為76.1億份，其業績比較基準為滬深300指數收益率* 95%+活期存款利率（稅后）*5%。截至2022年三季度末，匯添富滬深300基本面增強指數A年內回撤26.31%，跑輸業績比較基準超過4個百分點。成立以來截至三季度末，該基金累計跑輸業績基準超過6個百分點。招商創業板指數增強也表現相對較差，其A份額年內回撤32.85%，跑輸業績比較基準約3.15%。2021年11月成立以來截至今年三季度末，該基金累計跑輸業績基準超過4個百分點。相對而言，易米國證消費100指數增強發起、匯添富中證光伏產業指數增強發起式、招商中證500等權重指數增強等產品的年內業績跑贏基準幅度位居前列。規模合計逾1600億，易方達、富國基金領跑2017年至2021年，全市場開放式增強指數型公募基金的規模從443.98億元上升至1638.81億元。2022年三季度末，基金的整體規模保持穩定，約為1695.04億元。不過，盡管近年來規模增長較快，但相比全市場約27萬億的公募基金整體規模，增強指數型基金的占比仍相對較小。從具體機構來看，易方達基金、富國基金的增強指數型基金管理規模明顯領先，均超過200億元，而其他機構的管理規模均不足100億元。免責聲明：本文僅供信息分享，不構成對任何人的任何投資建議。

關鍵詞： 指數型基金 三季度末 公募基金