編者按：

一批基金公司的“次新”產(chǎn)品正遭遇較為嚴(yán)重的回撤。本篇主要研究中庚基金旗下的“中庚價值先鋒”，未來將透視更多基金公司的更多產(chǎn)品。

中庚基金是一家個人系公募基金公司，近年來旗下大部分產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)相對較好。

【資料圖】

中庚價值先鋒是中庚基金發(fā)行的第5只產(chǎn)品，也是最新發(fā)行的一只產(chǎn)品。不過，該產(chǎn)品成立至今，凈值累計下跌超過8%，年內(nèi)凈值回撤21.89%，同類排名靠后。

研究發(fā)現(xiàn)，中庚價值先鋒重倉股頻頻踩雷，其重倉的中孚信息、傳音控股年內(nèi)跌幅均超過六成，另外還有多只重倉股年內(nèi)下跌超過四成。基金投研、風(fēng)控能力或存疑。

9月初，中庚價值先鋒的其中一位基金經(jīng)理曹慶離任。曹慶主要負(fù)責(zé)中庚價值先鋒自上而下的風(fēng)險管理，目前是中庚基金的副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)。

年內(nèi)回撤逾21%，單位凈值曾最低跌至0.7元以下

中庚價值先鋒成立于2021年8月，募集份額約38.5億份，認(rèn)購總戶數(shù)48676戶。

截至2022年9月27日，中庚價值先鋒單位凈值累計回撤8.16%。年內(nèi)至今，該基金回撤21.89%，同類排名498/733。

中庚價值先鋒成立以來的最大回撤達到42.11%。2022年4月26日，該基金的單位凈值曾跌至0.6852元。

2022年二季度末，中庚價值先鋒的基金資產(chǎn)凈值約為50.55億元。

重倉股頻頻“踩雷”：中孚信息、傳音控股年內(nèi)股價跌逾六成

研究顯示，中庚價值先鋒凈值回撤較大可能與其高倉位運行，重倉股頻頻踩雷密切相關(guān)。

2021年三季報顯示，在基金剛剛成立1個多月之后的2021年三季度末，中庚價值先鋒股票持倉占基金總資產(chǎn)的比例就達到了93.23%。隨后的幾個季度，該基金股票持倉占基金總資產(chǎn)的比例持續(xù)維持在90%以上。

中庚價值先鋒的持倉換手率并不高。2022年二季報顯示，中庚價值先鋒的前十大重倉股中有五只股票從該基金成立之后的第一個報告期就開始持有，已連續(xù)持有4個季度。這五只股票分別是賽意信息、天順風(fēng)能、創(chuàng)業(yè)慧康、中孚信息、綠盟科技。

中庚價值先鋒是中孚信息的第二大流通股東。截至2022年9月27日，中孚信息股價年內(nèi)下跌達64.20%。研究顯示，中孚信息2022年上半年營收同比下滑29.98%、歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧。

此外，創(chuàng)業(yè)慧康、綠盟科技今年以來的股價也下跌超過四成。

其他重倉股中，傳音控股年內(nèi)股價下跌達到61.98%。2021年上半年，傳音控股營收僅同比增長1.12%，增速較上年同期下降超過60個百分點；歸母凈利潤同比下降4.53%，去年同期為同比增長58.71%。

中庚價值先鋒重倉股頻頻踩雷，是運氣不佳還是投研能力不足？

負(fù)責(zé)風(fēng)險管理的基金經(jīng)理離任

中庚價值先鋒成立時的基金經(jīng)理為陳濤、曹慶。2022年9月2日，中庚基金公告基金經(jīng)理曹慶離任，原因為公司內(nèi)部工作安排。曹慶將繼續(xù)擔(dān)任公司副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)。

中庚基金官網(wǎng)一篇關(guān)于基金經(jīng)理陳濤的采訪文章顯示，“就具體分工而言，陳濤具有豐富的泛成長行業(yè)一線投資研究經(jīng)驗，將主要負(fù)責(zé)自下而上的研究、選股、組合構(gòu)建，把控基金投資組合整體的航向；曹慶將主要負(fù)責(zé)自上而下的風(fēng)險管理，包括投資組合的行業(yè)配置風(fēng)險、風(fēng)格因子風(fēng)險、以及流動性風(fēng)險等。”

凈值深度回撤、主要負(fù)責(zé)風(fēng)險管理的基金經(jīng)理離任，中庚價值先鋒最近有點“難”。

免責(zé)聲明：本文僅供信息分享，不構(gòu)成對任何人的任何投資建議。

關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 風(fēng)險管理 主要負(fù)責(zé)