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今日（9月28日）港股市場下跌主要由于隔夜北溪天然氣管道泄露所引發的市場恐慌情緒以及日內人民幣的大幅貶值。站在當前時點，我們認為最大的風險和不確定性來自于俄烏局勢的發展。在俄烏局勢不顯著惡化的情況下，四季度港股市場有望迎來比較明確的窗口期，甚至可能迎來周期性的反轉。在恒生指數估值處于過去十年低點的情況下，市場機會最核心來自企業盈利的拐點向上，此外美債利率很可能見頂回落，中美關系亦可能出現階段性改善。雖然之前我們持續對港股市場持謹慎觀點，但站在當前時點我們更多看到的是微觀層面較為明確的投資機會，我們認為現在或是正確承擔投資風險的時刻，因為港股市場的風險補償已經具有較大的吸引力。

關鍵詞： 的情況下 匯豐晉信基金 天然氣管道