又來一只REITs產品！

繼國金中國鐵建高速REIT“吸金”昨日超百億吸引市場眼光之后，又有一只REITs產品即將 登場。

基金君獲悉，2022年第三只公募REITs產品——鵬華深圳能源REIT正式獲批，并在今日披露了相關基金合同、招募說明書、詢價公告等。該產品是市場首只清潔能源類公募REITs。

(相關資料圖)

從公告來看，鵬華深圳能源REIT將于2022年6月27日的9:30-15:00進行詢價，詢價區間為5.331元/份-6.139元/份，募集基金份額總額為6億份。

在萬億規模的公募REITs賽道上，各大機構頻頻發力，未來也許會有更多產品同臺競技。

鵬華深圳能源REIT正式獲批

將于6月27日開始詢價

鵬華新能源REIT是今年獲批的第三只公募REITs產品。

據證監會網站顯示，鵬華深圳能源REIT正是獲得注冊批復。據悉，該基金合同期限為34年，準予基金募集份額總額為6億份，托管人為招商銀行。

與此同時，鵬華深圳能源REIT披露基金合同、招募說明書和詢價公告等，根據相關資料，鵬華深圳能源REIT將于2022年6月27日的9:30-15:00進行詢價，詢價區間為5.331元/份-6.139元/份，并將通過網下詢價確定基金認購價格。

值得一提的是，公告該展示了發售的重要時間安排。

從公告來看，鵬華深圳能源REIT發售由基金管理人和財務顧問負責組織實施，采用戰略投資者定向配售、向符合條件的網下投資者詢價配售、向公眾投資者定價發售相結合的方式進行。

同時，中國證監會準予本基金發售的基金份額總額為6億份。基金管理人確定的初始戰略配售基金份額數量為4.2億份，占發售份額總數的比例為70%。其中，原始權益人或其同一控制下的關聯方擬認購數量為3.06億份，占發售份額總數的比例為51%；其他戰略投資者擬認購數量為1.14億份，占發售份額總數的比例為19%。

此外，網下初始發售的基金份額數量為1.26億份，公眾投資者初始發售的基金份額數量為0.54億份。

值得一提的是，鵬華深圳能源REIT的底層基礎資產為基礎設施項目為深圳能源東部電廠(一期)項目。該項目位于廣東省深圳市大鵬新區大鵬下沙秤頭角，屬于電力、熱力、燃氣及水生產行業。

首批解禁潮影響較小

時值首批9只公募REITs一周年之際，這批產品也迎來解禁潮，而從這兩天二級市場表現來看，均影響較小，整體表現穩健。

數據顯示，首批9只基礎設施公募REITs上市期滿12個月，部分戰略投資者持有的基礎設施基金份額符合解限條件，于6月21日解除限售。根據近期發布的限售解禁公告，首批9只公募REITs解禁份額共計約21.71億份，占9只公募REITs總規模（64億份）的33.92%，且超過現有流通盤規模（20.74億份）。本次解禁將會提升流通份額至9只產品全部份額的66.33%，大幅釋放公募REITs市場的流動性。

回顧這9只基金解禁后的兩日市場表現，6月21日首日為5跌4漲，幅度都較小，漲跌幅都保持在1.5%以內；而6月22日是3跌5漲，僅有富國首創水務REIT跌幅略微上升達到1.82%，但也屬于正常波動范圍內。

解禁首日也就是6月21日9只REITs的平均換手率為0.91%，6月22日平均換手率為0.78%，而其近3個月的日均換手率為1.14%，可見REITs解禁首日整體減持壓力較低，減持份額的持有方普遍仍處在觀望中。

值得注意的是，公募REITs目前還存在一定的溢價，而溢價存在波動的風險。對此，博時基金認為，目前我國公募REITs尚處于試點階段，市場供不應求導致目前公募REITs溢價率較高。

與此同時，博時還認為，無需過度擔憂，REITs產品的特性是派息相對穩定、確定性較強，適合長期持有、價值投資。“REITs的投資價值建立在對不動產的實際經營之上，資產運營產生的凈現金是給投資者分紅派息的主要來源，通過運營管理升級和資產增值為投資者提供穩定且長期的收益。”

那么，解禁對市場到底有何影響？華夏基金基礎設施與不動產投資部行政負責人莫一帆認為，解禁并不影響底層資產的內在價值。

“解禁后，REITs流通市值增加，短期內二級市場交易活躍度可能會增加，投資人群體進一步多元化，亦可能會促使二級市場價格向產品內在價值理性回歸。前期獲利較為豐厚的短線投資人可能會選擇獲利了結，對REITs產品二級市場價格有所沖擊；但如向下波動幅度大，對長線投資人也將是較好的布局機會。因此，二級市場的價格走勢需要綜合投資人和資金對長短期價值的博弈結果來判斷。” 莫一帆表示。

此外，莫一帆也提醒投資者，要理性投資，避免追漲殺跌。“如果二級市場價格出現比較大的回撤，可能是逢低布局的好機會；如果漲幅已經較高的部分產品價格進一步上漲，顯著超出其內在價值，短期內不建議追高。整體看來公募REITs的投資還是要結合底層資產的內在價值、隱含的長期投資回報率、二級市場流動性，以及投資人自身的投資回報要求，進行綜合考慮和投資判斷。”

后續仍有不少產品

實質性推進REITs項目或近百

在鵬華深圳能源清潔能源獲批之后，后續還有多只產品在路上。

如一些上市公司的公告也顯示出后續REITs產品正在走來。其中中國外運近期就發布了公告稱，為優化經營模式、盤活存量資產，提升運營效率，中國外運股份有限公司于 2022 年 6 月 15 日召開第三屆董事會第十二次會議，審議通過了《關于開展基礎設施公募 REITs 申請發行工作的議案》，同意公司開展基礎設施公募REITs申報發行工作。

此前華電國際也發布了公告稱，為響應國家政策號召，建立資本循環體系，打通“投融管退”資金閉環，于2022年5月31日召開第九屆董事第二十六次會議，審議通過了《關于開展基礎設施REITs申報工作的議案》，同意本公司開展基礎設施公募REITs申報工作。顯然，目前眾多REITs正在路上。

而從滬深兩市交易所來看，目前已經上報并等待獲批的REITs產品達到4只，滬深交易所分別有3只、1只。

其中上交所的產品為中金廈門安居保障性租賃住房封閉式基礎設施證券投資基金、華泰紫金江蘇交控高速公路封閉式基礎設施證券投資基金、國泰君安臨港東久智能制造產業園封閉式基礎設施證券投資基金。這3只產品都已經獲得上交所反饋意見。而深交所產品為紅土創新深圳人才安居保障性租賃住房封閉式基礎設施證券投資基金。

據業內人士表示，未來公募REITs數量將進一步增加。目前全國正在實質性推進基礎設施REITs發行準備工作的項目接近百個，其中貫徹新發展理念、有利于促進實現碳達峰碳中和目標、保障和改善民生的基礎設施項目，將獲得優先支持。從政策鼓勵、項目行業認識程度和基礎設施存量規模等維度綜合來看，高速公路、產業園區、能源、保障性租賃住房等類別的基礎設施項目，可能成為未來一段時期公募REITs擴容的主力軍。

不過，也有一家基金公司REITs人士表示，目前國內公募REITs還處于試點階段，首批項目上市至今未滿一年，包括監管層和業界都在梳理總結相關經驗，尚未進入快速擴容階段。從潛在資產體量和政策鼓勵方向兩方面看，交通設施、租賃住房、新能源和產業園有較大的擴容潛力。

目前已經獲批或正式上報的資產類型包括高速公路、垃圾發電、水務處理、倉儲、產業園區、清潔能源等，可見公募REITs的擴容不僅是數量的擴大，也包括資產種類的進一步豐富。在房住不炒、東數西算和碳中和等發展方向指引下，清潔能源、保障性租賃住房、數據中心、鐵路、新基建等均可能是重要擴容方向。

關鍵詞： 基礎設施 深圳能源 二級市場