市場底部孕育的上行動力、低碳經濟的廣闊前景和優秀基金經理的擇股能力，三者相遇會碰撞出怎樣的火花？

在天弘基金股票投資研究部基金經理、制造組組長谷琦彬看來，當前市場已出現難得一遇的黃金坑，低碳板塊具有長期性和低挖掘度，投資機會可能伴隨未來四五十年。

該怎樣把握低碳經濟的投資主線？高端制造的產業趨勢將如何演繹？針對上述問題，谷琦彬向上海證券報記者娓娓道來。

難得一遇的黃金坑

“這是一個我們等了很長時間才出現的黃金坑。”谷琦彬說，“用權益風險溢價指標來看，當前位置接近歷史底部區間。在到達歷史極值的時候賣掉債券、買入權益，經驗表明這是成功的操作方式。”

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谷琦彬堅定看好后市。在他看來，經過前一段時間的調整，絕大多數的悲觀預期已經在各類資產中得到了比較充分的反映。“權益類資產，歸根到底還是要看DDM（股利貼現模型），是對未來現金流的折現和定價。展望未來，邊際在明顯向好。”谷琦彬表示。

谷琦彬12年來專注于制造業，長期業績突出。以他管理的天弘周期策略基金為例，自2018年12月接手后，盡管經歷了今年以來市場的持續調整，但截至2022年6月6日，任職回報率仍高達116.17%，同期業績比較基準收益率僅為25.27%。2019年10月18日天弘優質成長企業基金成立時便由谷琦彬管理，截至2022年6月6日，該基金收益率為94.56%，同期業績比較基準收益率僅為21.82%。

以谷琦彬為領軍人物的天弘基金周期制造組現有成員9人，平均投研時間6年以上，長期專注于“周期+制造”領域，擁有豐富的實戰經驗。小組每位研究員及基金經理均有獨立覆蓋的領域，每月均有深度報告，覆蓋60%中信一級行業，可實現行業間的交叉驗證和產業鏈之間的高效聯動。

“我們團隊的風格和優勢在于積極挖掘個股機會，許多投資機會我們都發現得比較早，所以我們買入和賣出的時點相對來說都比較早，可能無法吃到后期泡沫那部分收益。但拉長時間來看，我還是愿意去做自己擅長的事情，專注于挖掘一些更有把握、和我們的方法論更加契合的投資機會，這樣勝率會更高一點。”谷琦彬表示。

低碳板塊具有長期性和低挖掘度

谷琦彬介紹說，天弘周期制造組目前負責4只產品，組合的構建都從重點關注的200多只股票中精挑細選，并根據每個產品的定位在選擇標的時有所區別。目前天弘優質成長和天弘周期策略的配置比較均衡。另外兩只產品各有專注，其中天弘先進制造聚焦智能汽車、碳中和領域，天弘高端制造聚焦軍工領域。

值得一提的是，天弘周期制造組管理的產品也是天弘基金及公司內部員工重倉的品種。2020年2月初，出于對制造業前景的看好和公司投研能力的信心，天弘基金自購天弘周期策略基金約2500萬元，自購天弘優質成長企業基金約7500萬元，并長期持有。截至2021年末，兩者浮盈均超110%，合計浮盈超1.1億元。

谷琦彬透露，正在發行的天弘低碳經濟基金（A類代碼：015769；C類代碼：015770）將充分把握碳中和背景下能源革命與產業結構優化升級的時代機遇，在雙碳領域進行投資，進一步完善天弘周期制造的覆蓋范圍。據悉，天弘低碳經濟采取雙基金經理制，將由谷琦彬和唐博共同管理，天弘周期制造組團隊護航。

唐博表示，低碳板塊具有長期性和低挖掘度。就長期性而言，投資機會可能伴隨未來四五十年，為投資的穩定性以及厚積薄發奠定了基礎；就低挖掘度而言，新能源和電動車的爆發和兌現得比較早，大家對低碳經濟投資機會的關注只集中在少數幾個領域，事實上低碳經濟有著廣泛的投資機會。“低碳經濟絕不單單是新能源和電動車。我們界定的低碳經濟領域包括能源、交通、建筑、提效、輔助檢碳及新材料等。”

關鍵詞： 投資機會 天弘基金 基金經理