作為海外長(zhǎng)線資金的代表，QFII的持倉(cāng)情況一直備受市場(chǎng)關(guān)注。隨著上市公司2021年年報(bào)陸續(xù)披露，QFII的最新動(dòng)向逐漸浮出水面。

記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月7日，在已披露2021年年報(bào)的公司中，有230家被QFII持有，其中120家為新進(jìn)，46家被增持。從行業(yè)分布來看，電子、機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工和醫(yī)藥生物等行業(yè)更受QFII青睞。從市值來看，QFII新進(jìn)增持的個(gè)股大多為中小盤股票。

“QFII資金中很大一部分屬于主權(quán)財(cái)富基金、養(yǎng)老金等，這類資金最主要的特點(diǎn)之一就是投資周期長(zhǎng)，所以更追求中長(zhǎng)期價(jià)值。”招商證券首席策略分析師張夏在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，上述行業(yè)受益于2021年的漲價(jià)邏輯，疊加需求共振，去年業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)，是高景氣導(dǎo)向下的行業(yè)選擇。另外，醫(yī)藥行業(yè)具有高ROE、高業(yè)績(jī)?cè)鏊俚奶攸c(diǎn)，受到中長(zhǎng)期投資者青睞，而且經(jīng)過估值調(diào)整后，醫(yī)藥行業(yè)估值性價(jià)比提高，吸引中長(zhǎng)期外資加倉(cāng)。

從行業(yè)分布來看，在上述230家被QFII持有的公司中，電子、機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工和醫(yī)藥生物行業(yè)公司家數(shù)較多，分別為26家、26家、25家和23家。

對(duì)此，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，機(jī)械設(shè)備行業(yè)整體利潤(rùn)良好，存在較多專精特新企業(yè)，通過實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品“專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化”的差異化競(jìng)爭(zhēng)，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)制造業(yè)利潤(rùn)率較低的劣勢(shì)；電子行業(yè)方面，國(guó)產(chǎn)替代與產(chǎn)業(yè)鏈自主可控是政策發(fā)力的重點(diǎn)方向，行業(yè)處于“高景氣”發(fā)展階段；醫(yī)藥生物行業(yè)去年整體跌幅較大，但行業(yè)業(yè)績(jī)始終穩(wěn)定向好；基礎(chǔ)化工則受益于化工產(chǎn)品漲價(jià)，尤其是部分新能源相關(guān)化工材料，在需求拉動(dòng)下行業(yè)利潤(rùn)較好。

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)劉向東持同樣觀點(diǎn)，他表示，“大宗商品漲價(jià)背景下，機(jī)械、電子、化工等行業(yè)處于新的景氣周期，這些行業(yè)產(chǎn)能逐步釋放，同時(shí)有效契合疫情防控常態(tài)化下‘宅經(jīng)濟(jì)’需求的成長(zhǎng)。短期內(nèi)QFII對(duì)這類企業(yè)的持倉(cāng)比例增高，反映出海外投資者追逐確定性盈利的特征。”

從市值方面來看，QFII新進(jìn)或增持的個(gè)股大多為中小盤股票。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月7日，在上述166家被QFII新進(jìn)或增持的公司中，有123家市值小于100億元，占比74.1%；僅3家公司市值超過千億元。

張夏表示，去年A股市場(chǎng)風(fēng)格分化特征明顯，中小盤指數(shù)顯著跑贏，景氣分化是風(fēng)格分化的主要原因。新能源、上游資源品板塊持續(xù)高景氣。因此，機(jī)構(gòu)投資者的偏好也隨之變化。

另?yè)?jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月7日，在已披露2021年年報(bào)的公司中，有238家公司被QFII清倉(cāng)，另有60家被減持。其中，非銀金融行業(yè)公司數(shù)量最多，為34家。

“非銀金融中，保險(xiǎn)受地產(chǎn)行業(yè)拖累，另外，去年四季度以來基金發(fā)行遇冷，資金對(duì)于證券行業(yè)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)預(yù)期降溫，因此遭到QFII減持。”陳靂認(rèn)為。

而從QFII調(diào)倉(cāng)的整體情況來看，陳靂認(rèn)為，QFII依舊偏向于具備一定成長(zhǎng)性且業(yè)績(jī)較好的白馬股，偏向中長(zhǎng)期投資，相對(duì)而言更忽略短期市場(chǎng)波動(dòng)。

高盛首席中國(guó)股票策略師劉勁津?qū)股市場(chǎng)保持樂觀。他認(rèn)為，從中長(zhǎng)期看，國(guó)際投資者將持續(xù)提升對(duì)A股的配置。中長(zhǎng)線來看，可以關(guān)注新能源汽車、環(huán)保板塊。另外，在積極財(cái)政政策發(fā)力下，新舊基建投資仍是不錯(cuò)的選擇。

關(guān)鍵詞： 機(jī)械設(shè)備 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì) 基礎(chǔ)化工