債券基金向來(lái)以低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健收益著稱(chēng)，今年以來(lái)截止12月4日，債券基金平均收益率達(dá)到4.72%。但仍然有5只債券基金虧損幅度超5%，創(chuàng)金合信和東吳旗下基金各占兩只。創(chuàng)金合信尊盈純債虧損超過(guò)2成，兩只基金規(guī)模不足百萬(wàn)，運(yùn)作起來(lái)入不敷出;東吳兩只基金則是因?yàn)椴壤走`約債券的后遺癥。

債券基金平均收益率4.72%

WIND數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截止12月4日，債券基金算術(shù)平均收益率為4.72%(只計(jì)A類(lèi)份額，下同)，漲幅居前的基金多為轉(zhuǎn)債類(lèi)基金，包括南方希元可轉(zhuǎn)債、匯添富可轉(zhuǎn)債A、中歐可轉(zhuǎn)債A等，收益率分別達(dá)到29.48%、26.12%和26.06%。這主要是受到今年以來(lái)股票市場(chǎng)好轉(zhuǎn)、正股表現(xiàn)較好影響。即使剔作轉(zhuǎn)債類(lèi)基金，其余債券基金的平均收益率也達(dá)到4.44%，廣發(fā)聚鑫A、諾安聯(lián)創(chuàng)順鑫A等3只基金收益率超越20%。

正是在這樣的背景下，虧損的債券基金才格外引人注目，尤其是還虧了20%多。數(shù)據(jù)顯示，上述區(qū)間內(nèi)，共有21只債券基金虧損，其中5只虧損5%以上。創(chuàng)金合信尊盈純債今年以來(lái)的虧損達(dá)到20.49%，虧損幅度堪比權(quán)益類(lèi)基金了。東吳系兩只基金東吳鼎利、東吳鼎元雙債 A 分別虧損10.69%和8.89%。

此外，創(chuàng)金合信尊泰純債、金鷹添享純債分別虧損7.49%和6.28%。可以看出，創(chuàng)金合信和東吳基金各有2只債券基金虧損5%以上。

創(chuàng)金合信兩債基“一天不如一天”

創(chuàng)金合信尊盈純債虧損超過(guò)2成格外引人關(guān)注。該基金成立于2016年1月7日，首募規(guī)模2億份。成立時(shí)配備了雙基金經(jīng)理：其中，王一兵是該公司固定收益部總監(jiān)，今年8月王一兵離任該基金的基金經(jīng)理，只留下鄭振源一人繼續(xù)管理。

這只基金在前兩年還有過(guò)較為良好的表現(xiàn)，2017年和2018年，該基金分別取得了2.81%和7.48%的收益率，均高于同類(lèi)基金平均水平。那為何今年以來(lái)該基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)墊底呢?或許該基金從今年開(kāi)始就已“名存實(shí)亡”了。

數(shù)據(jù)顯示，去年三季度末該基金總份額為4.98億份，資產(chǎn)規(guī)模5.33億元，到今年年初，就只剩下了80萬(wàn)份，而去年年中，該基金的機(jī) 構(gòu) 投 資 者 持 有 份 額 占 比 為99.99%，可見(jiàn)機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)在去年四季度撤出了。

或許正是因?yàn)榻衲暌詠?lái)該基金資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)非常小，投資運(yùn)作已經(jīng)入不敷出。因此今年以來(lái)該基金凈值基本上每天都跌一點(diǎn)，長(zhǎng)期積累下來(lái)累計(jì)虧損就達(dá)到了20%之多。

然而令人關(guān)注的是，今年年初，該基金仍然有236戶(hù)持有人，機(jī) 構(gòu) 投 資 者 持 有 份 額 占 比 為62.76%;今年上半年，最后的機(jī)構(gòu)也撤出了，6月末，機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比為0，但仍然還有209戶(hù)個(gè)人投資者持有。這也正是該公司固定收益部總監(jiān)王一兵不再管理該基金的重要原因，因?yàn)橐呀?jīng)沒(méi)有明顯的管理價(jià)值。在基金無(wú)法正常運(yùn)作盈利的情況下，創(chuàng)金合信尊尊盈純債并沒(méi)有清盤(pán)，并且堅(jiān)持了一年之久，令剩下的小投資者無(wú)端持續(xù)虧錢(qián)。

創(chuàng)金合信尊泰純債的情況與創(chuàng)金合信尊盈純債非常相似，該基金也是機(jī)構(gòu)持有份額占比接近100%的基金，去年三季度，機(jī)構(gòu)就凈贖回13億份之多，該基金總份額只剩下30多萬(wàn)份，到今年6月末該基金還有164戶(hù)投資者，機(jī)構(gòu)投資者持有占91.57%。今年以來(lái)該基金凈值也是“一天不如一天”。

東吳兩債基踩雷又“使壞”

東吳鼎利是東吳基金旗下一只老基金，該基金今年以來(lái)的下跌，并非突然發(fā)生的，而延續(xù)了2016年踩雷違約債券“16信威01”的后果。2016年底，信威集團(tuán)被曝出巨額債務(wù)問(wèn)題，并于2017年4月27日起宣告停牌。今年7月復(fù)牌以后連續(xù)跌停，股價(jià)由41元以上一度跌至1.05元左右。

東吳鼎利在2016年三季度末持有16信威01共40.52萬(wàn)張，占基金凈值的比例為3.96%。自2016年四季度開(kāi)始，由于踩雷，該基金就持續(xù)被贖回，資產(chǎn)規(guī)模由10.41億元降至今年年初的1.26億元。截止今年三季度末，其資產(chǎn)規(guī)模為0.45億元。

隨著規(guī)模的縮小，賣(mài)不出去的債券16信威01在基金凈值中占的比例就越來(lái)越高。今年前三季度末，東吳鼎利持有該債券的價(jià)值占基金凈值的比例分別為37.89%、48.13%、63.32%。而今年前三季度，除了16信威01，該基金持有的債券均為國(guó)開(kāi)債或國(guó)債。因此，16信威01仍然是導(dǎo)致該基金下跌的元兇。

如果說(shuō)東吳鼎利的踩雷可以被理解為投資研究上的過(guò)失，那么東吳鼎元的操作就備受病詬了。該基金成立于2016年5月，至2017年四季度末該基金都沒(méi)有持有16信威01，但自 2018年一季度開(kāi)始，該基金突然持有16信威01共42000張，占基金凈值的比例達(dá)到10.48%，成為該基金第一大重倉(cāng)債券，并一直持有至今年三季度末，持有張數(shù)未變，占基金凈值的比例為67.48%。

這而與東吳基金在2018年四季度對(duì)16信威01的估值上調(diào)有關(guān)。上調(diào)估值后，東吳旗下相關(guān)基金業(yè)績(jī)上漲，吸引了部分投資者買(mǎi)入，東吳鼎利和東吳鼎元規(guī)模有所增長(zhǎng)。而在今年年初16信威01的風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)暴發(fā)之前，東吳基金卻贖回了之前自購(gòu)的東吳鼎利份額，只剩下投資者承受今年以來(lái)的虧損，這種行為也為東吳基金引來(lái)惡評(píng)如潮。

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