近日A股持續(xù)震蕩，市場風(fēng)格開始回歸基本面和確定性，食品飲料、醫(yī)藥等確定性較強(qiáng)的行業(yè)受益，兩市再現(xiàn)“喝酒吃藥”行情，多只主題基金也因此受益，凈值大漲。

在多位基金經(jīng)理看來，目前白酒、醫(yī)藥板塊估值水平尚處于合理區(qū)間，中長期配置價值凸顯。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月19日，食品飲料與醫(yī)藥生物板塊指數(shù)均跑贏上證指數(shù)，年內(nèi)上漲幅度分別達(dá)34%和29%。3月18日，白酒股全線爆發(fā)。老白干酒、古井貢酒、順鑫農(nóng)業(yè)等多股漲停。同時，醫(yī)藥股也持續(xù)走強(qiáng)，金城醫(yī)藥、西藏藥業(yè)、基蛋生物、康美藥業(yè)等18日也均告漲停。

受益于“喝酒吃藥”行情，多只主題基金凈值迎來強(qiáng)勢反彈。從白酒板塊看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月18日，已有超70只酒類行業(yè)主題基金年內(nèi)凈值漲幅超30%。從醫(yī)藥板塊看，截至3月18日，醫(yī)療保健及制藥行業(yè)主題基金年內(nèi)凈值漲幅超30%的基金也均超60只。其中，農(nóng)銀匯理醫(yī)療保健、中海醫(yī)療健康等基金的年內(nèi)凈值漲幅均超35%。

相關(guān)券商最新研報指出，白酒板塊行情上揚(yáng)，一方面是業(yè)績有較為穩(wěn)定的預(yù)期，另一方面則主要因為目前白酒估值的確不高。而醫(yī)藥板塊由于避險屬性及漲幅落后，在震蕩市中愈發(fā)受到資金追捧。若未來市場繼續(xù)維持震蕩，醫(yī)藥股仍是性價比較高的品種。

這波“喝酒吃藥”行情僅是短期走強(qiáng)還是中長期機(jī)會?多位基金經(jīng)理給出了解答。

華商基金研究員高大亮認(rèn)為，今年以來，白酒板塊走勢體現(xiàn)出了白酒消費(fèi)具備超市場預(yù)期的韌性，若國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)企穩(wěn)，則白酒板塊有望于下半年延續(xù)超預(yù)期行情。他指出，從基本面來看，白酒目前庫存水平較為健康、價格平穩(wěn)。從2019年春節(jié)白酒銷售情況來看，大部分企業(yè)銷售額有超10%的增長，其中部分銷售較好的企業(yè)甚至有約30%的增長，整體數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好。

“目前白酒板塊估值水平基本在20倍左右，尚處合理區(qū)間。綜合來講，白酒屬于高ROE屬性品種，其韌性較強(qiáng)。以更長時間維度來看，白酒板塊可以‘做時間的朋友’，投資空間可期。”高大亮表示。

在中融醫(yī)療健康混合基金經(jīng)理甘傳琦看來，醫(yī)藥板塊也具備中長期配置機(jī)會。他表示，從政策來看，醫(yī)藥行業(yè)悲觀預(yù)期已經(jīng)見底，短期繼續(xù)下跌風(fēng)險不大;從估值水平看，目前醫(yī)藥板塊整體估值水平已從去年底帶量采購消息發(fā)布時的25倍恢復(fù)至30倍，但仍處于歷史偏底部，尚具備較高性價比。

甘傳琦進(jìn)一步表示：“我們將重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分化和升級帶來的投資機(jī)會，目前仿制藥整體盈利能力下滑，創(chuàng)新藥才是產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。隨著藥品審批加速、醫(yī)保目錄動態(tài)調(diào)整機(jī)制的形成、新藥獲批上市銷售放量的節(jié)奏加快以及科創(chuàng)板的推出，多重因素對創(chuàng)新藥及創(chuàng)新服務(wù)商產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性利好，后續(xù)創(chuàng)新藥的估值體系將發(fā)生變化。”(謝達(dá)斐)

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