隨著基金最新規(guī)模數(shù)據(jù)出爐，776只規(guī)模不足5000萬元的“迷你”基金浮出水面，站在清盤邊緣。

事實(shí)上，2018年，僅僅因?yàn)橐?guī)模大幅縮水而導(dǎo)致清盤的基金數(shù)量就已經(jīng)達(dá)到180只，是2017年的3.27倍。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場上的基金數(shù)量已超過5000只，公募基金牌照紅利被大大削弱，基金未來走精品路線十分必要。基金清盤也將成為常態(tài)化，伴隨銀行渠道成熟及互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道的崛起，依靠不斷發(fā)行新基金以壯大規(guī)模的方法，效用已大不如前。

776只基金逼近清盤線

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的5142只基金，規(guī)模不足5000萬元的產(chǎn)品共有776只，占比接近兩成。

776只“迷你”基金中，指數(shù)型基金占比較高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在565只指數(shù)基金中，規(guī)模低于5000萬元的共有130只，占比超過23%。

根據(jù)規(guī)定，在開放式基金合同生效后的存續(xù)期內(nèi)，連續(xù)二十個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿二百人或者基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中予以披露;連續(xù)六十個(gè)工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案，如清盤、轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式或合并等。

上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心負(fù)責(zé)人劉亦千表示，大量迷你基金的出現(xiàn)，主要由于當(dāng)前市場行情較為低迷，存量資金撤出，新增資金減少。此外，機(jī)構(gòu)定制的基金數(shù)量逐漸增多，一旦機(jī)構(gòu)資金退出，基金規(guī)模迅速縮水。

劉亦千認(rèn)為，從長期來看，基金公司大量供給基金產(chǎn)品，行業(yè)競爭加劇，面對(duì)同質(zhì)化的產(chǎn)品或服務(wù)，資金會(huì)向更有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品聚集。未來，基金清盤將成為一種常態(tài)，優(yōu)勝劣汰將成為基金行業(yè)發(fā)展到一定階段的必然結(jié)果。

東方財(cái)富(300059) 數(shù)據(jù)顯示，2018年由于基金資產(chǎn)凈值低于合同限制清盤的基金共有180只，是2017年相同原因清盤基金數(shù)量的3.27倍。2019年開年以來，也已經(jīng)有3只基金因?yàn)橐?guī)模低于5000萬元而清盤。

倒逼基金公司擺脫路徑依賴

相比于5000萬元的存續(xù)門檻，部分基金已發(fā)出“紅色預(yù)警”，數(shù)據(jù)顯示，目前共計(jì)141只基金規(guī)模低于1000萬元。

北京一位基金研究員坦言，許多“迷你”基金的運(yùn)作對(duì)基金公司來說是虧損的，要負(fù)擔(dān)基金經(jīng)理、投研團(tuán)隊(duì)等各方面費(fèi)用支出。對(duì)于規(guī)模1000萬元以下的基金來說，清盤是更佳選擇，將公司有限資源投入在具備可持續(xù)發(fā)展性的基金產(chǎn)品上。

業(yè)內(nèi)人士表示，2014年8月《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》正式施行，公募基金產(chǎn)品的審查由核準(zhǔn)制改為注冊制，基金發(fā)行速度加快，多發(fā)新產(chǎn)品成為早些年基金公司擴(kuò)大公司規(guī)模的重要方式，這也導(dǎo)致當(dāng)前大量“迷你”基金的出現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，目前規(guī)模不足5000萬元的776只基金中，579只基金成立于2014年以后。其中，以2016年、2017年數(shù)量最多，兩者合計(jì)占比超過45%。

一家銀行系的基金公司基金經(jīng)理告訴記者，以往銀行更愿意發(fā)行新基金，會(huì)有更多分成。但現(xiàn)在銀行更多是為客戶提供基金組合，只有規(guī)模大、業(yè)績好的基金才能納入銀行基金池，公司的控股股東雖然是銀行，但也要達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)才能進(jìn)入銷售白名單。

天相投顧基金評(píng)價(jià)中心負(fù)責(zé)人賈志表示，隨著銀行渠道的成熟、互聯(lián)網(wǎng)渠道的崛起，基金將更加注重業(yè)績與規(guī)模，這將倒逼基金公司擺脫路徑依賴，把精力放在做大做精現(xiàn)有基金上。

滬上一家新成立基金公司董事長坦言，市場上的基金數(shù)量已超過5000只，公募基金牌照紅利已被大大削弱，未來走精品路線十分必要，能夠真正為持有人賺錢，“小而美”是未來基金公司努力的方向。(陸海晴)

關(guān)鍵詞： 迷你基金 產(chǎn)品 清盤