近日，常州市國資委、東海證券聯合相關金融機構組建上市公司紓困基金，預計首期規模30億元。東海證券總裁助理梅建予在接受中國證券報記者采訪時表示，東海證券在選擇救助標的時，將遵循市場化原則和風險收益對等原則，采用負面清單和白名單相結合的方式，篩選優質的投資標的。

兩大優勢吸引銀行資金參與

梅建予介紹，東海證券股份有限公司本次將擔任基金管理人的角色，負責基金的募、投、管、退的全流程管理。東海證券資管分公司向中國證券投資基金業協會備案設立“東海證券支持民營企業發展資管計劃”。該資管計劃，即母基金，由東海證券自有資金與常州轄內投資公司或投資基金聯合出資設立。母基金再吸引銀行、保險、投資公司等機構投資者設立子基金，投資于常州區域內上市企業。

梅建予表示，東海證券積極響應中央關于支持民營上市企業發展的號召，落實江蘇證監局和常州市政府的要求，支持以常州上市企業為主體的民營企業發展，紓解企業部分流動性困難，通過“輸血”產生“造血”效應，支持地方經濟發展;同時，捕捉資本市場的投資機會，在控制風險的基礎上獲取合理的投資回報。

梅建予認為，常州轄內的上市公司近幾年發展穩健，專注于實業發展，較少參與資本運作，加上當地政府的政策支持和出資，使得東海證券設立的基金具有得天獨厚的地域優勢，符合銀行等機構資金的風險偏好。

負面清單和白名單相結合篩選標的

在運作模式上，梅建予透露，他們會具體看上市公司的需求，可以包括新增股票質押融資、替換股票質押融資、買斷式股票回購、市場化二級市場投資等方式。在投資標的的選擇上，要遵循市場化原則和風險收益對等原則，采用負面清單和白名單相結合的方式，先剔除那些連續虧損、主業不清晰、關聯交易頻繁的企業等，再從流動性指標、估值指標、波動率指標等方面篩選優質的投資標的。

在基金退出方面，具體而言，債權方式的投資的退出以項目自然到期償還、回購退出為主;股權方式的投資的退出以市場化減持、大宗交易或協議轉讓等方式進行。基金出資人和企業家的利益關系在資金投入的時候就已經約定，在退出時也要遵循契約精神進行，本質上是按照市場規則，達成共贏的格局。

梅建予表示，東海證券除了在財務上通過資管產品進行適當輸血之外，還可通過并購重組、發債等券商投行業務為企業后續發展蓄力。

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