繼近30家公募基金大舉自購之后，頭部券商資管也開啟了自掏腰包“買買買”的模式。昨日，國泰君安資管稱近期擬按照有關監管規定，出資3億元自購旗下權益類產品。接近國泰君安資管的相關人士對上證報稱，公司在發布自購公告后不久，旋即就資金投向展開討論。初步方案為：將3億元主要投向權益類產品，其中將有部分資金參與國泰君安資管即將發行的第3只大集合轉公募產品君得鑫，而其余資金將分配給旗下的績優偏股集合產品。

目前，包括東方紅、國泰君安資管及廣發證券資管在內的3家頭部券商累計自購金額將不低于4.5億元，更多券商的自購計劃也在路上。據上證報了解，券商資管將此次自購視為低位布局的良機，同時多數資金將投向旗下績優偏股型產品。

頭部券商快速跟進 補充“彈藥”

東方紅資產管理是最早宣布自購的券商資管公司，投向的產品范圍也最為廣泛。公司2月4日稱計劃以1億元自有資金申購旗下10只偏股基金和集合資產管理計劃。同時，公司全體高管、全體基金經理和投資經理也主動出資申購公司旗下產品，申購總金額超過千萬元。

從買入速度看，東方紅的出手可謂“神速”。旗下東方紅新動力混合、東方紅中國優勢混合、東方紅優享紅利混合、東方紅中證競爭力指數基金的申購于2月4日完成。

值得一提的是，在此次宣布自購的頭部券商資管中，國泰君安資管以3億元的自購數額居首位。此外，廣發證券資管也于昨日表示，將新增不低于5000萬元自有資金投資旗下混合型集合資產管理計劃。

華南某基金分析人士表示，券商資管進行自購是非常合理的行為。在產品運營方面，可以對沖大額資金流入流出造成的沖擊，使產品規模與交易更加平穩。在投資方面，抓住短期事件沖擊造成的急跌是勝率和賠率都較高的操作，符合價值投資法則和逆向投資法則。從歷史經驗看，類似公司自購和高管申購的案例都會在未來兩三年產生較高的投資回報。

投向績優資管產品 著眼長線優質資產

券商資管的自購資金將主要投向公司旗下的績優基金。例如即將發行的君得鑫，此前為國泰君安資管的“拳頭”大集合產品。作為公司旗下長跑健將的代表，至2019年12月31日，君得鑫9年間累計上漲270.98%，年化復合收益率15.65%，大幅超越市場和業績基準，位列市場前1%。而此前東方紅宣布自購的產品中也包含了多只中長期回報優秀的基金，如東方紅睿豐混合基金、東方紅滬港深混合基金等。

國泰君安資管認為，疫情帶來的下跌可能是2020年最重要的擇時機會。受疫情影響較小的優質公司當下也迎來一個非常好的買點。在投資方向上，投研團隊持續看好消費電子、5G、新能源車、游戲、半導體和軍工等泛科技行業半導體行業的景氣回升。

東方紅資管也在此前表達了類似的市場觀點，其認為短期疫情的沖擊不會改變中國經濟中長期的增長和轉型升級趨勢，不會改變資本市場的高度定位和穩健發展態勢。市場的短期調整為長線資金提供了布局優質資產的良機。

關鍵詞： 頭部券商