“在我國這樣一個新興市場實施注冊制，不能過于理想化，也不能急于求成。我們將保持改革定力，堅持底線思維，充分估計并有效防范改革可能面臨的各種風險，積極穩妥地把注冊制改革落實到位。”在10月15日第十三屆全國人民代表大會常務委員會第二十二次會議上，中國證監會主席易會滿作關于股票發行注冊制改革有關工作情況的報告時表示。

易會滿表示，近兩年，證監會堅持市場化、法治化的改革方向，推動形成了從科創板到創業板、再到全市場的“三步走”注冊制改革布局。證監會從實際出發，探索形成符合我國國情的注冊制框架，初步建立了“一個核心、兩個環節、三項市場化安排”的注冊制架構。

易會滿表示，“一個核心”就是以信息披露為核心，要求發行人充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息，確保信息披露真實、準確、完整。“兩個環節”就是將審核注冊分為交易所審核和證監會注冊兩個環節，各有側重，相互銜接。“三項市場化安排”：一是設立多元包容的發行上市條件。二是建立市場化的新股發行承銷機制。三是構建公開透明可預期的審核注冊機制。

易會滿強調，注冊制改革依舊面臨三方面挑戰：一是形成有效的市場約束需要一個漸進的過程。二是有效保護投資者合法權益仍面臨不少難題。三是市場環境面臨較大不確定性。

易會滿表示，證監會將深入總結試點經驗，及時研究新情況、解決新問題，選擇適當時機全面推進注冊制改革，著力提升資本市場功能，努力打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。主要有六方面：

一是不斷完善科創板、創業板注冊制試點安排。重點是完善信息披露制度，促進信息披露更加簡明清晰、通俗易懂，進一步壓實發行人和中介機構責任，增強審核問詢的專業性。優化發行審核與注冊的銜接機制。促進科創板、創業板協調發展。

二是穩步推進主板(中小板)、新三板注冊制改革。充分考慮主板(中小板)特點，設計好注冊制實施方案。按照注冊制的要求，改進新三板公開發行及轉讓制度。開展新三板精選層掛牌公司向科創板、創業板轉板上市試點。

三是系統推進基礎制度改革，加快建立更加成熟更加定型的資本市場基礎制度體系。

四是加強上市公司持續監管。動員各方面力量，推動提高上市公司質量。

五是加快證監會自身改革。證監會將摒棄行政審批思維，切實減少對各類市場主體的微觀管理，加強對重大問題的前瞻性研究和政策設計，加強對交易所和派出機構的指導、協調和監督，加大監管資源整合力度，提高整體監管效能。同時，深化“放管服”改革，推行權責清單制度，加強科技監管能力建設，培養“忠、專、實”的監管隊伍。

六是建立健全嚴厲打擊資本市場違法犯罪的制度機制。推動成立跨部委協調小組，加強行政執法、民事追償和刑事懲戒之間的銜接和協同，形成打擊合力。啟動證券集體訴訟，抓好個案，發揮示范威懾作用。完善證券投資者賠償機制。加強對典型案件的宣傳，以案說法，向市場傳遞“零容忍”的信號，取信于市場。

本報記者 吳曉璐

關鍵詞： 注冊制