受新冠疫情蔓延影響，歐美股市昨日遭遇“驚魂一夜”，盡管2月25日的A股也受到一定拖累，但投資者熱情不減，兩市成交額連續(xù)第5日破萬億。

2月24日，美股三大指數(shù)低開低走，截至收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)大跌超過1000點，收市報27960.80點，下跌3.56%，抹去2020年所有漲幅，標普500指數(shù)及納斯達克指數(shù)也分別下挫3.4%和3.7%。

歐洲市場也全線下挫，意大利富時MIB指數(shù)暴跌5.5%，德國DAX指數(shù)重挫逾4%，英國富時100指數(shù)和法國CAC40指數(shù)跌超3%，歐洲斯托克600指數(shù)跌3.79%。

在市場擔憂情緒中，滬深兩市今日大幅低開，隨后沖高回落。截至上午收盤，上證綜指報收2970.63點，下跌2.00%;深證成指收于11567.77點，下跌1.74%。中小板指下跌1.24%;創(chuàng)業(yè)板指下跌1.96%。

盤面上，抗流感、生物疫苗、口罩防護等少數(shù)板塊飄紅，船舶、IT設備、互聯(lián)網(wǎng)、石油、傳媒娛樂等板塊領跌。

午后三大股指逐步回升，截至發(fā)稿，創(chuàng)業(yè)板指和深證成指雙雙翻紅，漲幅分別為0.71%和0.19%，上證綜指跌幅亦有所縮窄，微跌0.88%。滬深兩市成交額則連續(xù)五個交易日突破萬億元大關。截至2月24日，春節(jié)以來的16個交易日，上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指累計漲幅分別達到了1.84%、10.21%、17.44%。

有分析人士指出，近段時間市場整體連續(xù)突破萬億，可見目前投資者熱情仍然十分高漲，個人投資者不僅通過新開股東賬戶進入市場，同時未開戶的個人也會依靠機構新發(fā)行的大量基金介入市場。即使當前外圍市場因疫情擴散影響恐慌情緒攀升導致股市大跌的現(xiàn)象會促使A股市場短期承壓呈現(xiàn)震蕩行情，但并不影響市場的結構性機會出現(xiàn)。

富達國際亞太區(qū)首席投資官Paras Anand認為，新型冠狀病毒(COVID-19)肺炎疫情爆發(fā)以來，中國采取的防疫措施毫無疑問較此前的其他疫情，如非典型肺炎(SARS)及H1N1時期來得果斷，同時對經(jīng)濟的影響也更大。再加上中國在全球供應鏈及經(jīng)濟所占的比重越來越大，所以這次疫情對全球經(jīng)濟及企業(yè)盈利的影響其實是相當清晰的。

“我們認為這是一個逢低買入的好機會，尤其是在亞洲及新興市場。然而，投資者也應留意，這次市場回調可能代表著以往行之有效的劇本已經(jīng)開始失效。”他表示。

華泰證券策略團隊則分析指出，海外新增確診病例連續(xù)四日快速攀升，重疫區(qū)感染密度已超過國內非湖北地區(qū)，多國人口隔離政策進一步加碼，除疫情外，美股估值高位隱憂、美國初選激進派候選人領先亦加劇避險情緒升溫，外圍市場疫情爆發(fā)后二次下探，資金面對沖疊加流動性“內寬外穩(wěn)”下，A股相對具有韌性。

國泰君安首席策略分析師李少君表示，疫情對于股票市場的沖擊需要站在不同的時間維度進行分析。他指出，本次疫情對股票市場的影響主要在于“節(jié)奏”而不在于“趨勢”。

他認為，短期維度來看，當前股價“波動”是疫情所帶來的市場風險偏好變化導致的。綜合考慮經(jīng)濟基本面、流動性，交易層面等因素，市場底部區(qū)域相對明確，時間節(jié)奏猶待觀察。短期波動下，代表性龍頭估值回落至相對低位。大浪淘沙之下，情緒沖擊終歸價值，考慮到股價彈性源于業(yè)績彈性，絕對收益源于估值安全墊，行業(yè)龍頭相對而言依然占優(yōu)。

中期維度來看，降息降準是我國經(jīng)濟運行的必然趨勢，而在疫情期間的政策對沖導致的無風險利率下降實際上是“加快”這一進程，并不改變經(jīng)濟發(fā)展的整體邏輯。中期維度上，疫情造成的市場偏好沖擊將被消化，股市核心邏輯將回歸價值基本面運行，即企業(yè)的盈利能力。綜合考慮行業(yè)發(fā)展空間和行業(yè)龍頭的競爭能力，中期維度上，抱團龍頭的相對收益空間依舊較高。(馬曉甜)

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