美股連續(xù)暴跌兩天，A股第一天跟風(fēng)殺跌，第二天不再理會。截至周三收盤，上證綜指漲0.21%至2651.51點，深證綜指漲0.54%至1386.43點，中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指分別漲0.48%、0.76%。由盤面看，權(quán)重股表現(xiàn)分化，“兩桶油”、煤炭等受能源價格下跌影響較大的品種走勢稍弱，但前期調(diào)整較多的貴州茅臺、海天味業(yè)等消費類股及醫(yī)藥股有所走強。非權(quán)重股也多有表現(xiàn)，尤其是在周三午后。不過，部分前期漲幅過大的題材股明顯回調(diào)，恒立實業(yè)跌7.60%。

消費類股之前受抑，與10月零售增速放緩相關(guān)。個人覺得，投資者對此不宜過度憂慮，因消費在我國一向具有較大韌性。此外，個人所得稅新舉措在10月才鋪開，可能會有滯后效應(yīng)，“雙11”購物節(jié)也極可能對短期消費行為形成了扭曲。個人認為，對于公司產(chǎn)品存在剛性需求的消費類股以及醫(yī)藥股，投資者的相關(guān)憂慮完全可以減弱一些。

本周關(guān)于商譽減值的會計新規(guī)發(fā)布，中小創(chuàng)、科技類股受到的影響可能大一些，對消費類股就沒那么大影響了。由于絕大多數(shù)中小創(chuàng)、科技類公司，分析研究起來需要較高深的專業(yè)知識，故普通投資者若想避開這方面的“地雷”，消費類股就是個比較好的選擇。另外，大金融、能源類公司也是比較好的去處。

若僅以股本分類，我覺得盤子越大，商譽減值新規(guī)的影響就越小。若以所有制分類，個人覺得國企這方面出現(xiàn)問題的機會相對少些。

大盤短線走勢不太容易判斷，投資者可重點關(guān)注未來流動性邊際波動情況。至于上市公司業(yè)績層面，這就更難說了。就大環(huán)境來看，上市公司整體業(yè)績增速可能不如以前，但投資者炒的是個股，如果選股合適，那就不必太過擔(dān)心。

美股下跌僅可能在短線層面對A股構(gòu)成壓力，不太可能長久性地壓制A股。換個說法：美股下跌僅可能間歇性地壓制A股，比如正巧A股獲利盤稍多或有其他利空，此時美股殺跌會給A股帶來額外壓力，使調(diào)整更為明顯。本周投資者對美股漲跌可以看得淡一些，因本周四美股休市，周五也會提前休市，這期間美股出現(xiàn)異常波動的概率較平時大。

投資者應(yīng)將更多精力放在上市公司本身。我認為，上市公司業(yè)績已變得前所未有的重要，因如今機構(gòu)投資者力量明顯壯大，特別是外資正日益成為A股中的重要力量。雖然這并不等于題材股炒作就會消失，但炒作頻率肯定會較前些年低得多。

就短期來看，考慮到美元并無明顯強勢跡象，投資者不妨繼續(xù)持股。如果持股漲幅過大，亦可考慮結(jié)合年報預(yù)期換些在業(yè)績上更令人心安的品種。

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