中國人?；貧wA股的時(shí)間終于敲定!這是時(shí)隔七年后，國內(nèi)市場再迎險(xiǎn)企上市。

10月29日，中國人保于官網(wǎng)刊登《首次公開發(fā)行股票招股意向書摘要》(下稱《摘要》)及《首次公開發(fā)行A股發(fā)行安排及初步詢價(jià)公告》(下稱《詢價(jià)公告》)，正式啟動(dòng)招股程序。

根據(jù)《摘要》和《詢價(jià)公告》的披露，本次中國人保將采用向戰(zhàn)略投資者定向配售、網(wǎng)下向符合條件的投資者詢價(jià)配售和網(wǎng)上向符合資格的社會(huì)公眾投資者定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式，擬公開發(fā)行不超過18億股股票，若按照中國人保每股凈資產(chǎn)3.23元計(jì)算，本次募集資金約為58.14億元，募資規(guī)模在今年A股市場排名前列。

三次縮減發(fā)行規(guī)模

按照計(jì)劃，中國人保擬在11月1日初步詢價(jià)，11月6日進(jìn)行申購。本次在A股發(fā)行股票數(shù)量不超過18億股，這已經(jīng)是連續(xù)兩次下調(diào)之后的結(jié)果。

中國人保此前在招股說明書中披露的數(shù)據(jù)顯示，在未考慮超額配售選擇權(quán)的情況下，發(fā)行數(shù)量不超過45.99億股A股，發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于充實(shí)公司資本金。在今年9月末證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了中國人保的首發(fā)申請(qǐng)，獲批發(fā)行的當(dāng)天晚間，中國人保公告稱，所發(fā)行股數(shù)不超過23億股，相較于最初發(fā)行招股書時(shí)，發(fā)行量縮水了一半。如今，則再次縮水。

10月29日，前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮?1經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，目前A股市場波動(dòng)較大，人氣較為低迷，中國人保縮減募資規(guī)模，主要考慮到當(dāng)前市場資金的承受能力，減少募資總量可減少對(duì)市場的整體沖擊。

為了確保順利上市，中國人保不但縮減了IPO規(guī)模，本次還采取了戰(zhàn)略配售措施，進(jìn)行“雙保險(xiǎn)”。初始戰(zhàn)略配售數(shù)量為7.89億股，約占發(fā)行總數(shù)量的43.82%。這是自工業(yè)富聯(lián)后，年內(nèi)第二家啟動(dòng)戰(zhàn)略配售的公司。

10月29日，華南一家私募的負(fù)責(zé)人表示，戰(zhàn)略配售的好處主要有兩點(diǎn)：一是目前市場較為疲弱，對(duì)規(guī)模較大的IPO承受能力較差，通過戰(zhàn)略配售，可以降低對(duì)市場的沖擊;其次，從發(fā)行人自身看，采取戰(zhàn)略配售方式，能夠吸引長期投資者參與，避免短線情緒波動(dòng)，對(duì)股價(jià)造成影響。

中國人保表示，其戰(zhàn)略投資者的選擇是在充分考慮投資者資質(zhì)以及和發(fā)行人長期戰(zhàn)略合作關(guān)系等因素后綜合確定，主要具有良好的市場聲譽(yù)和市場影響力，代表廣泛公眾利益的投資者或者與發(fā)行人存在戰(zhàn)略互信和長期合作意愿，充分理解保險(xiǎn)公司經(jīng)營特點(diǎn)且有意愿長期持有的大型國有或者國有控股保險(xiǎn)公司或其下屬企業(yè)。戰(zhàn)略配售股票的鎖定期為12個(gè)月。

哪些公司有可能參與到中國人保戰(zhàn)略配售中?以工業(yè)富聯(lián)為例，其戰(zhàn)略配售股東既包括了中央?yún)R金，也有中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、深圳市招商局、中國人壽、新華資管等機(jī)構(gòu)的身影，此外“BAT”也參與其中。市場推測，本次中國人保的戰(zhàn)略配售除了類似機(jī)構(gòu)之外，今年三季度成立的6只戰(zhàn)略配售基金或也可助力中國人保。據(jù)悉6只戰(zhàn)略配售基金的規(guī)模超過千億。

啟動(dòng)“保價(jià)”計(jì)劃

此外中國人保還啟動(dòng)了A股“保價(jià)”計(jì)劃。中國人保表示：在本公司A股股票上市后三年內(nèi)，如非因不可抗力因素所致，A股股票收盤價(jià)格連續(xù)20個(gè)交易日低于最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)(最近一期審計(jì)基準(zhǔn)日后，因利潤分配、資本公積金轉(zhuǎn)增股本、增發(fā)、配股等情況導(dǎo)致本公司凈資產(chǎn)或股份總數(shù)出現(xiàn)變化的，每股凈資產(chǎn)相應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，下同)的條件(下稱“穩(wěn)定股價(jià)條件”)滿足時(shí)，將會(huì)采取穩(wěn)定方案“保價(jià)”。具體措施包括但不限于：一、回購，且回購總金額原則上不低于上一年度歸屬于公司股東凈利潤的5%;二、相關(guān)董事及高管增持，且各自累計(jì)增持金額不低于其上年度自本公司領(lǐng)取的薪酬總額(稅后)的10%。

2003年中國人保旗下的人保財(cái)險(xiǎn)在港交所上市;2012年，中國人保集團(tuán)又于港股上市，為當(dāng)年港股市場規(guī)模最大的IPO。

中國人保發(fā)布的三季報(bào)預(yù)告顯示：集團(tuán)預(yù)計(jì)2018年1-9月的合并營業(yè)收入?yún)^(qū)間為人民幣3910億元至人民幣4060億元，較上年同期增長約4.0%至8.0%;歸屬于母公司股東的凈利潤區(qū)間為人民幣133.87億元至人民幣155.69億元，較上年同期增長約-8.0%至7.0%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤區(qū)間為人民幣131.77億元至人民幣153.59億元，較上年同期增長約-8.2%至7.0%。

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